یادگیری و پیشرفت
:::::::::::::::: ::::::::::::::::
دیجیتال مارکتینگ
:::::::::::::::: ::::::::::::::::
رشد کسب‌وکار
:::::::::::::::: ::::::::::::::::
صنعت آموزش


عضو شوید


نام کاربری
رمز عبور

:: فراموشی رمز عبور؟

عضویت سریع

نام کاربری
رمز عبور
تکرار رمز
ایمیل
کد تصویری
براي اطلاع از آپيدت شدن وبلاگ در خبرنامه وبلاگ عضو شويد تا جديدترين مطالب به ايميل شما ارسال شود



تاریخ : چهار شنبه 19 تير 1398
بازدید : 39
نویسنده : کیا فایل

تحقیق جامع درمورد ارتباط بين سود و قيمت سهام

تحقیق جامع درمورد ارتباط بين سود و قيمت سهام

 

 

 

فهرست مطالب

عنوان

صفحه

فصل اول

1

1-1- مقدمه

1

2-1- تعريف موضوع

2

3-1- اهميت تحقيق

3

4-1- هدف و علت انتخاب موضوع

3

5-1- سوابق مربوط

4

6-1- فرضيات تحقيق

5

7-1- قلمرو مكاني تحقيق

5

8-1- قلمرو زماني تحقيق

5

9-1- روش تحقيق

5

10-1- ساختار تحقيق

5

فصل دوم

7

1-2- مقدمه

7

2-2- كليات

7

3-2- بازار سرمايه در ايران

8

4-2- مزاياي وجود بورس اواق بهادار

9

1- از ديدگاه كلان

9

2- از ديدگاه شركتهاي پذيرفته شده در بورس

9

3- از نظر سرمايه گذاران

9

5-2- سودمندي در پيش بيني معياري براي ارزيابي اطلاعات

10

6-2- استفاده كنندگان صورتهاي مالي

11

7-2- هدفهاي گزارشگري مالي

12

8-2- انتخاب نظريه سود

13

9-2- استدلال انتخاب نظريه سود

14

10-2- مكاتب فكري پيرامون اندازه گيري سود

15

11-2- سود تحققي و سود غير تحققي

16

12-2- فوايد سود براي سرمايه گذاران

20

13-2- حلقه هاي ارتباطي سود و قيمت سهام

21

14-2- تحليل سود

23

15-2- پيش بيني سودهاي آتي از روي سودهاي جاري

24

16-2- قيمتها و سودها

24

17-2- ويژگي بازار حقيقي و كامل

24

18-2- ارتباط بين سودهاي حسابداري دائمي و سودهاي دائمي كه بعنوان مفهوم ارزيابي مي باشند

25

19-2- مروري بر تحقيقات انجام شده ذر رابطه با سود-قيمت

26

فصل سوم

33

1-3- مقدمه

33

2-3- انواع روشهاي تحقيق

34

3-3- مراحل مختلف تنظيم تحقيق توصيفي

35

4-3- مراحل پژوهش علمي در تحقيق

35

1- تعيين هدف

35

2- جمع آوري داده ها

36

3- تجزيه و تحليل داده ها

36

4- بيان يافته ها

36

5-3- فرضيات تحقيق

37

6-3- تئوري فرضيه تحقيق

38

7-3- جامعه آماري

38

8-3- نمونه و نمونه گيري

39

9-3- نحوه جمع آوري داده ها و روشها و تكنيكهاي آماري و محاسبات آنها

41

10-3- آماره تست فرضيات

43

11-3- ضريب تشخيص (ضريب تعيين)

44

12-3- محاسبه ضريب رگرسيون

44

فصل چهارم

46

1-4- مقدمه

46

2-4- تجزيه و تحليل يافته ها

46

3-4- ضريب تعيين

48

4-4- محاسبه ضرايب رگرسيون و معادله خط آنها

48

5-4- بررسي همبستگي بين قيمت و سود نقدي

52

1- ضريب همبستگي

52

2- نتايج آزمون فرض

52

3- ضريب تعيين

54

4- محاسبات مربوط به ضراب رگرسيون

54

فصل پنجم

57

1-5- خلاصه تحقيق

57

2-5- ارزيابي نتايج آزمون فرض

58

3-5- محدوديت هاي تحقيق

58

4-5- پيشنهادات

59

5-5- توصيه براي تحقيقات آتي

60

خلاصه

 

61

منابع

63

فهرست

64

 

 

 

 

خلاصه تحقيق :

با توجه به تئوري هاي موجود در زمينه ارزش اوراق بهادار و اينكه قيمت اوراق بهادار برابر با ارزش فعلي جريان هاي نقدي آينده ( و آنچه مورد انتظار دارندگان اوراق بهادار است) مي باشد و براي آزمون محتوايي اطلاعاتي سود حسابداري اعلام شده از سوي شركت ها و بررسي ميزان توجه خريداران و فروشندگان سهام در بازار بورس اوراق بهادار تهران به سود حسابداري اقدام به انجام اين تحقيق شد.

از ديد سرمايه گذاران نقش بورس از جنبه سود مناسب، مشاركت در مالكيت ، اداره امور شركت از طريق اعمال حق راي ، نقدينگي دارايي ، پوشش در مقابل تورم و معافيت هاي مالياتي ، قابل تامل مي باشد .

هدف اوليه از سرمايه گذاري در سهام شركت ها، همچون بسياري ديگر از فرصت ها و امكانات سرمايه گذاري كسب سود مي باشد . سرمايه گذاري در اوراق سهام ، مشكل تقسيم ناپذيري طرح هاي بزرگ را حل كرده و بورس اوراق بهادار نيز ، سرمايه گذاري در اوراق بهادار را تسهيل مي كند . مشكل ديگر سرمايه گذاري در دارايي هاي فيزيكي يعني قابليت نقدينگي پايين تر ، از طريق سرمايه گذاري در اوراق سهام حل مي شود .

در فصل دوم كلياتي در زمينه سود حسابداري ، مفاهيم و تئوري هاي موجود در زمينه سود ، همچنين خلاصه اي از تحقيقات انجام شده در زمينه بررسي ارتباط بين سود حسابداري و قيمت سهام ارائه گرديد ، در زمينه رفتار قيمت سهام نيز مطالبي عنوان گرديد . هدف اساسي تحقيق بررسي ارتباط و همبستگي بين تغيير در سود و تغيير قيمت سهام در بورس اوراق بهادار تهران در سال هاي 83 – 80 مي باشد .

جهت تحقق بخشيدن به هدف تحقيق ، اطلاعات لازم براي آزمون هاي فرض تحقيق با استفاده از نشريات و نرم افزار تدبير،صحرا ، كتابخانه بورس همچنين اطلاعات موجود در ساير بانك هاي اطلاعاتي جمع آوري گرديده و در نهايت44 شركت به عنوان نمونه انتخاب شدند. اطلاعات جمع آوري شده با استفاده از نرم افزار اكسل Excel پردازش شده و پس از انجام محاسبات و تشريح روشهاي آماري مورد استفاده در فصل سوم نتايج مورد تجزيه و تحليل قرار گرفته و يافته ها در فصل چهارم گزارش گرديد.

فرضـيه تحقيق :

" تغيير در قيمت سهام با تغيير در سود ، وابستگي و ارتباط دارد"

 

قلمرو مكاني تحقيق :

قلمرو مكاني تحقيق شامل كليه شركتهاي پذيرفته شده دربورس اوراق بهادارتهران ميباشد.

 

قلمرو زماني تحقيق :

از نـظر زماني ، اطـلاعات مربـوط به EPS و DPS وقيـمـت ســهام در تــاريــخ مـجــمـع مـربوط به سالهاي 1380تا 1383 جمع آوري شده است . هـمچنين سـعي شده شركتهايي انتخاب شوند كه مجامع آنها در فاصله خــرداد ماه تا تيــرماه بـرگـزار شــده اسـت تـا از لـحـاظ شـرايـط اقتصادي كشور در شرايط يكساني باشند .

 

روش تحقيق :

روش تحقيق ، توصيفي بوده و اطلاعات مورد نياز براي تاييد فرضيه يا رد آن ، از كتابخانه بورس و همچنين نرم افزار تدبير ،صحراو همچنين سايت سازمان بورس استخراج شده است . با محاسبه ضريب همبستگي بين دو متغير (تغيير در EPS و تغيير قيمت از سالهاي 1380 تا 1383 وهمچنين تغييردر DPS و تغيير قيمت از سالهاي 1380 تا 1383) و آزمون فرض مربوطه به بـررسـي فرضيـه تـحـقـيـق خواهيم پرداخت

 

ارزيابي نتايج آزمون فرض :

فرضيه اين تحقيق با توجه به محاسبات انجام شده در فصل 4 با اطمينان 95% درصد مورد پذيرش قرار گرفت . به عبارت ديگر مشخص گرديد بين سود حسابداري و قيت سهام ارتباط و همبستگي وجود دارد و اين همبستگي و ارتباط در يك جهت مي باشد كه علامت + ضريب همبستگي مويد اين مطلب است . لذا مي توان نتيجه گرفت كه سهامداران و خريداران سهام در بورس اوراق بهادار تهران توجه خاصي به سود اعلام شده توسط شركت ها مي نمايند و ميزان سود اعلام شده يا EPS شركت ها از عوامل مهم و موثر در تصميم گيري سرمايه گذاران جهت خريد يا فروش سهام مي باشد و نشاندهنده افزايش تاثير سود بر قيمت در هر سال نسبت به سال قبل ميباشد.

 

 

 

1-1- مقدمه:

تكامل ساختارپولي ومالي اقتصادهايي كه عصر انقلاب صنعتي را پشت سرگذاشته اند و درروايتي خود در اين شكل بخشيدن به اين تحول چنان دست داشته اند كه امروز آنها را كشورهاي صنعتي مي ناميم ، با توجه به نيازها يي بوده كه در جريان تغيير شكل اين اقتصادها پديد آمده است.اگرچه بسياري ازاين ساختارها ، به صورت اوليه ، در اغلب كشورهاي جهان وجود داشته است . اما آنچه شكل امروزي اين ساختارها را ايجاد كرده مسيري است كه اقتصادهاي توسعه يافته در جريان گذر از شكلي ساده به شكلي پيچيده و پيشتاز، آن را پيموده اند.

بطور خلاصه بورس اوراق بهادار وظيفه دارد بازاري براي خريد و فروش انواع سهام و اوراق بهادار پديد آورد تا واحدهاي خصوصي و دولت بتوانند سرمايه لازم را از اين طريق و با استفاده ازمنابع مصرف نشده عموم فراهم آورند. چنين بازاري بايد به صورت رقابت كامل عمل كند و از درجه تخصص بالايي برخوردار باشد .

ازعمده ترين استفاده كنندگان اطلاعات شركتهاي سهامي دربورس ، سرمايه گذاران بالقوه در سهام شركتها ميباشند ، به دست آوردن اطلاعات كافي جهت استفاده كنندگان فوق معمولا از كانال بورس اوراق بهادار انجام ميشود. تصميم گيري سرمايه گذاران بالقوه اساسا به خريد سهام شركت مربوط مي شود و اين تصميمات ممكن است بر مبناي عوامل زير باشد:

1- سود سهامي كه سرمـايـه گذاران در آينده دريافت خواهند نمود كي، به چه ميزان ، و به چه نحوي خواهد بود، به عبارت ديگر، سود سهام مزبور در چه تاريخي و به چه مبلغي به صورت نقد يا غير نقد پرداخت خواهد شد

2- در زمان فروش ســهام خريداري شده ، حاصل ازفروش آن چه خواهد بود ؟ سود سهام ، توزيع پول نقد يا ساير داراييها بين سهامداران يك شركت سهامي است.توزيع سود سهام، فراهم كننده بازده سرمايه گذاري سهامداران است. متداولترين نوع سود سهام براي سهام عادي ، توزيع به شكل نقدي ، غيرنقدي و سهمي مي باشد.شركتها زماني سود نقدي توزيع ميكنند كه سود تحصيل شده داشته باشند وهمچنين وجوه نقد مورد نياز براي توزيع سود نيز كافي باشد تا شركت بتواند سود نقدي پرداخت نمايد . از نظر تئوري تاثير توزيع سود به شكل نقدي در قيمت سهام ، قيمت سهام بايد به اندازه توزيع سود نقدي كاهش يابد . پرداخت سود سهام موجب كاهش داراييها و همچنين كاهش حقوق صاحبان سهام ميگردد و ارزش شركت به همان اندازه كاهش مي يابد .

در اين تحقيق سعي خواهد شد كه از طريق تجزيه و تحليل روابط بين سود تقسيمي مصــوب مجمع شركتهاي پذيرفته شده در بازاربـــورس اوراق بهادار تهران و همچنين روابط بين سود تقسيمي پرداخت شده به سهامداران با قيمت سهام شركتهاي مزبور و همچنين به بررسي محتواي اطلاعاتي سود تقسيمي پرداخته شود.

 

 

2-1- تعريف موضوع:

از نظر تئوريك ارتباط بين سود و قيمت سهام امري بديهي مي باشد و سرمايه گذاران به صورتي آشكار سود مورد گزارش شركتها را مورد توجه قرار مي دهند. شايد يكي از عوامل مهم تاثيرسود برقيمت سهام اين باشد كه سود پيش بيني شده و سود مورد گزارش به سهامداران كمك ميكند تا بر آن اساس سود تقسيمي آينده را كه يكي از فاكتورهاي موثردرتعيين قيمت سهام مي باشد پيش بيني كنند.

گاهي برخي از شركتها كه سود خود را با ديدگاهي بدبينانه پيش بيني مي كنند ،كه موجب افت ناگهاني قيمت سهام خود مي شوند .

يكي از فرضيات كلي بيانيه حسابداري سال 1960،اين است كه گزارشات حسـابداري ، تـنها منبع اطلاعاتي شركتها براي استفاده بازار مي باشند و چون ايـن گزارشات ، تنها منبع اطلاعاتي هسـتند و مـديران داراي انـعطاف و قدرت زيادي در انتخاب رويه حسابداري جهت محاسبه سود مي باشند ، لذا مديران ميتوانند با انتخاب يك رويه خاص ، گزارشهاي دلخواه خود را ارائه كرده و لذا بازار را گمراه كنند. مديران مي توانند با بيشتر نشان دادن سود ، باعث شوند، ارزش سهام شركت ، بيش از واقع ارزيابي گردد . اين فرض كه گزارشهاي حسـابداري تـنها مـنبع اطلاعاتي بازار مي باشند منجر به اهميت يافتن محاسبات سود حسابداري گرديد . چون سود حسابداري به روشهاي مختلف قابل محاسبه مي باشد ، لذا به تنهايي براي سرمايه گذاري نمي توان به سودها تكيه كرد.

جهت بـررسي وجود ارتباط بين سـود سـهام و قيمت سـهام شركتهاي پذيرفته شـده در بـورس اوراق بهادار تهران و در نتيجه ميزان توجه سرمايه گذاران دربازار بورس اوراق بهادار تهران به سود گزارش شده اقدام به انجام اين تحقيق نمودم

بطورخلاصه بايد گفت مساله اصلي تحقيق اين است كه مشخص شود كه آيا درارتباط با قيمت سهام خريداري شده سود نقدي وسود سهام نقشي دارد يا خير.بعبارت ديگربحث اساسي اين است كه آيا افزايش سود نقدي وسود سهام منجر به افزايش در قيمت سهام و بر عكس،كاهش آن،منجر به كاهش قيمت سهام در بازار سرمايه خواهد شد ؟

 

 

3-1- اهميت تحقيق :

اهميت اين تحقيق از ديدگاههاي مختلف مورد توجه مي باشد كه مهمـترين اين ديدگاهها عبارتند از :

1- از ديـدگـاه شركتهاي پذيرفته شده در بــورس اوراق بهادار تهران و ساير شركتهاي سهامي عام : شركتها با اتخـاذ سياستهاي مخـتـلف تقسيم سود ، اعتبار شركت و همــچنين ثـروت سهامداران را افزايش مي دهند.ازطرف ديگر،شركتها با اتخاذ سياستهاي توزيع سودمناسب ترين راه تامين مالي مورد نياز خود را اتخاذ مي كنند.

2- از ديدگاه سرمايه گذاران : سياستهاي مختلف تقسيم سود داراي اهميت مي بــاشـد . برخي از سهامداران به توزيع سود نقدي علاقه دارند بدليل اينكه به وجه نقد نياز دارندو برخـــي ديگر از سهامداران به عدم توزيع سود و يا توزيع سود سهمي و يا ساير مزايا (حق تقدم) تمايـــل دارند.سرمايه گذاران گروه دوم به سود سرمايه اي علاقه دارند و خواهان افزايش ارزش شركت هستند .

3- سازمان بورس اوراق بهادار : به علت اينكه سازمان بورس اوراق بهادار در حال رشــد مي باشــد اين گـونه تـحـقـيـقـات در فعالتر كردن بازار بورس اوراق بهادار تهران از نظر اطلاع رساني موثر مي باشد.

4- به عنوان يك تحقيق نسـبتا جديدي براي استـفاده دانشـجويان و سـرمايه گذاران : به علت آنكه اين گونه منابع در داخل تقريبا كم مي بـاشند جمع آوري و نوشتن اين گونه موضوعات براي دانشجويان و استفاده سرمايه گذاران حائز اهميت مي باشد .

 

4-1- هدف و علت انتخاب موضوع :

وجود بازار بورس يكي از علائـم توسـعه اقتصادي و فـعـال بـودن آن موجب سـهولت تـامين مالي شركتها ،هدايت سرمايه هاي كوچك سرمايه داران خرد در مسير توليد و جلوگيري از راكد مـانـدن احتمالي سرمايه هاي كـوچـك و كـسب درامـد براي عموم سـايرمـزاياي مربوط به بازار بورس خواهد بود . از جمله دلايلي كه باعث گرايش مردم به سرمايه گذاري ميگردد و شايد دليل اصلي سرمايه گذاري افزايش مي باشد . يكي ازراههاي اين افزايش،كسب بازده مـناسب از محل سرمايه گذاري و يكي از شقوق بازده ، سود حاصل ازسرمايه گذاري است. به عبارت ديگر يكي ازدلايل اصلي خريد اوراق بهادار كسب سود مي بـاشد . يـكـي از دلايـل انـتـخاب ايـن مـوضوع، شناسايي رفتار قيمت سهام در بازار بورس اوراق بهادار تهران مي باشد .

ارزيابي مفيد بودن سود كه محصول اوليه مقررات افشاي مالي است ، بطور آشكـاراهـمـيـت قابل توجهي دارد. چنانچه تغيير در قيمت سهام،فراهم كننده شواهدي درباره فوائد سود باشد، پس واضح است كه تغيير بيشتر ، متضمن فوائد بيشتر خواهد بود ، لذا ميزان فايده سود را ميتوان از براورد ارتباط ما بين بازده سهام (قيمت) وسود استنتاج كرد . اگر سود، پيش بيني بـازده سـهام را تسهيل نمايد ، حوزه ارتباط سود-بازده واقعي مي تواند معيار با اهميتي از فوائد سود باشد .

براي تعيين ميزان و نوع ارتباط سودهر سهم (EPS) وسود نقدي هر سهم (DPS)با ارزش و قيمت اوراق بهادار، همچنين ميزان توجه سرمايه گذاران به سـود و همـچـنين آشنايي بيشتر با بورس و ويژگيهاي آن و ارائه كمكي ناچيز در شناساندن آن به ديگران ، موضوع كـنوني را بــه عنوان موضوع پايان نامه خود برگزيدم . در صورت وجود چنين ارتباطي ، ميتـوان با اطلاع از وضعيت سودهاي آتي شركتها ، و در نتيجه پيش بيني رفتار قيمت سهام آنها ، اقدام به خريد و يا فروش سهام آنها نمود . به عبارت ديگر ، پيش بيني مي گردد كه در نتيجه وجود ارتـبـاط بـيـن قيمت و سود سهام در بورس اوراق بهادار تهران ،مي توان الگويي جهت انتخاب سهام ارائه داد. لذا هدف اين پژوهش ، تحقيق در زمينه رابطه سود و قيمت سهام مي باشد .

 

 

5-1- سوابق مربوط :

در زمينه بررسي ارتباط سود و قيمت سهام و تعيين محتواي اطلاعاتي سـود حسـابـداري ، تحقيقات متعددي در داخل و خارج از كشور انجام شده است كه خـلاصـه اي از آنـها در فـصـل دوم ارائه گرديده است .

 

6-1- فرضـيات تحقيق :

فرضيه تحقيق با توجه به آنچه گفته شد به صورت زير قابل ارائه مي باشد :

" تغيير در قيمت سهام با تغيير در سود ، وابستگي و ارتباط دارد"

7-1- قلمرو مكاني تحقيق :

قلمرو مكاني تحقيق شامل كليه شركتهاي پذيرفته شده دربورس اوراق بهادارتهران مي باشد.

 

8-1- قلمرو زماني تحقيق :

از نـظر زماني ، اطـلاعات مربـوط به EPS و DPS وقيـمـت ســهام در تــاريــخ مـجــمـع مـربوط به سالهاي 1380تا 1383 جمع آوري شده است . هـمچنين سـعي شده شركتهايي انتخاب شوند كه مجامع آنها در فاصله خــرداد ماه تا تيــرماه بـرگـزار شــده اسـت تـا از لـحـاظ شـرايـط اقتصادي كشور در شراسط يكساني باشند .

 

 

9-1- روش تحقيق :

روش تحقيق ، توصيفي بوده و اطلاعات مورد نياز براي تاييد فرضيه يا رد آن ، از كتابخانه بورس و همچنين نرم افزار تدبير ،صحراو همچنين سايت سازمان بورس استخراج شده است . با محاسبه ضريب همبستگي بين دو متغير (تغيير در EPS و تغيير قيمت از سالهاي 1380 تا 1383 وهمچنين تغييردر DPS و تغيير قيمت از سالهاي 1380 تا 1383) و آزمون فرض مربوطه به بـررسـي فرضيـه تـحـقـيـق خواهيم پرداخت .

 

10-1- سـاختار تحقيق :

در فصل اول ، طرح تحقيق شامل تعريف موضوع، اهـميـت موضوع ، اهداف تـحـقـيـق، فرضيه تحقيق ، قلمرو مكاني و زماني تحقيق و روش تحقيق ارائه شده است .

در فصل دوم ، مباني نظري مربوط به مفاهيم واصطلاحا ت مربوط به موضوع تـحـقـيـق و خلاصه اي از تحقيقات انجام شده ارائه گرديده است .

در فصل سوم ، روش تحقيق ، روشهاي جمع آوري اطلاعات ، روشهاي تـجـزيه و تـحـلـيـل اطلاعات و آزمون فرضيات بيان مي شود.

در فصل چهارم ، به تجزيه و تـحـلـيل آماري اطلاعات جـمـع آوري شده پرداخـتـه و نـتـايـج آزمونهاي فرضيات و همچنين آمار توصيفي مربوط به مـيـزان اهميـت هـر يـك از پـارامــترهاي تحقيق ارائه مي شوند .

در فصل پنجم ، محدوديتهاي تحقيق ، يافته هاي نهايي و پـيـشـنهادات تحقـيق بيان مي گردند.

 

 

 

 

این پروژه شامل یک ورد 64صفحه ای و یک پاورپوینت 22اسلایدی و همجنین با ضمیمه یک جدول میباشد.

 


 



:: موضوعات مرتبط: حسابداری , ,
:: برچسب‌ها: فایل , سود , سهام , ارتباط بین سود و قیمت سهام ,
تاریخ : چهار شنبه 22 خرداد 1398
بازدید : 66
نویسنده : کیا فایل

تاثیر-گزارش-حسابرسی-بر-بازده-سهام55-ص

 

 تعداد صفحه : 59

مفهوم حسابرسى حسابرسى به مفهوم اعم کلمه عبارت از هرگونه رسيدگى است که به منظور تائيد يا اظهارنظر نسبت به درستى هرگونه مدارک و اسناد مالى توسط شخصى مستقل از تهيه کننده يا تهيه کنندگان آن مدارک و اسناد به‌عمل آيد ـ چنين رسيدگى علاوه بر تجزيه و تحليل مدارک و اسناد موردنظر و تطبيق آنها با مستندات اوليه، طبعاً شامل پژوهش در اطراف چگونگى معاملاتى که اسناد و مدارک مذکور نشان دهندهٔ نتايج حاصله از آنها است و به‌طور کلى هرگونه اقدامى که براى نيل به هدف فوق لازم باشد نيز خواهد بود. پشت اين تعريف دنياى حرفه‌اى گسترده‌‌اى وجود دارد. در سيستم اقتصادى امروز دنيا، انتقال و گزارش اطلاعات مالى و اقتصادى صحيح به مراکز تصميم‌گيرى داراى اهميتى شگرف است. يکى از خصوصيات اين اقتصاد گسترده وجود سازمان‌هاى بزرگ دولتى و خصوصى است که با سرمايه‌هاى هنگفت و گاه بسيار هنگفت فعاليت‌هاى اقتصادى به‌خصوصى را در يک منطقه يا در سرتاسر کشور و يا حتى در اقصى نقاط جهان اداره مى‌کنند. براى مديرانى که در رأس اين سازمان‌هاى وسيع‌ قرار دارند امکان نظارت بر تمام جزئيات کار در کارگاه‌ها و ادارات و شعب چنين مؤسسات بزرگى وجود ندارد. و بنابر اين ناچار هستند داورى خود را نسبت به نيک و بد جريان امور، و همچنين تصميماتى را که در رابطه با طرح‌ها و برنامه‌هاى آينده اتخاذ مى‌کنند، بر مبناء گزارش‌هاى مالى و اطلاعات ديگرى که از ناحيهٔ دستگاه و يا خارج از آن به‌دست آنها مى‌رسد بنيان نهند. همچنين سهام‌داران خُرد و درشت که احتمالاً اندوخته‌هاى ساليان دراز خود را در اختيار شرکت‌هاى سهامى گوناگون مى‌گذارند براى آگاهى از چگونگى اداره سرمايه‌هاى خود و اطمينان از درستى عمل و کارآئى مديران و گردانندگان امور اين شرکت‌ها هيچ وسيلهٔ ديگرى جز صورت‌هاى مالى و گزارش‌هاى ساليانه هيئت مديره و توضيحاتى که ممکن است در مجمع عمومى در اختيار سهام‌داران قرار داده شود ندارند. دولت نيز که سهمى عمده از منابع مالى ملى را به‌صورت‌هاى گوناگون براى انجام وظايف و برنامه‌هاى خود به مصرف مى‌رساند، از بررسى اطلاعات مالى و آمارى براى...

 

 



 



:: موضوعات مرتبط: حسابداری , ,
:: برچسب‌ها: فایل , حسابرسی , گزارش حسابرسی , سهام ,
تاریخ : یک شنبه 19 خرداد 1398
بازدید : 94
نویسنده : کیا فایل

فیلم کامل آموزش فارکس معاملات در بازار ارز، طلا ، نفت به زبان فارسی ( مقدماتی )

فیلم کامل آموزش فارکس معاملات در بازار ارز، طلا ، نفت به زبان فارسی ( مقدماتی )

 

فیلم کامل آموزش فارکس معاملات در بازار ارز، طلا ، نفت به زبان فارسی

( پکیج مقدماتی )

 

 

 

فارکس بازار ارز بین المللی است.

در این بازار شما قادرید به خرید و فروش ابزار های مالی مربوط به 

ارز های مختلف بپردازید. 

حتما شنیده اید که بازار ارز (فارکس) حجیم ترین بازار جهانی

از جهت جا به جایی پول روزانه است.

این بازار در روز بیش از ۵٫۳ تریلیون دلار ( در اکتبر ۲۰۱۷ ) جا به جایی مالی دارد.

این رقم بالاتر از جا به جایی پول جمع کل بازار های بورس جهانی است.

  

مجموعه آموزشی کامل و استثنایی

قیمت : 29,900 تومان

 

 

بازبگران بازار فارکس بانکها ، موسسات و شرکت های سرمایه گذاری بین المللی ،

کارگزاری ها ، صادر کنندگان و واردکنندگان و همچنین سرمایه گذاران شخصی هستند.

این بازار بر خلاف اکثر بازار های مالی دیگر مکان فیزیکی خاصی نداشته و

بصورت شبکه بین بانکی خرید و فروشها انجام می شود.

اینکار با پیشرفت تکنولوژی و امکان معامله الکترونیکی و از

راه دور ابزار های مالی مختلف امکان پذیر شده است.

 

مجموعه آموزشی کامل و استثنایی

قیمت : 29,900 تومان

 

 

 



 



:: موضوعات مرتبط: تجارت , ,
:: برچسب‌ها: فایل , فارکس , آموزش فارکس , فیلم آموزش معاملات ارز , طلا , سهام , بورس , آموزش معاملات بورس ,
تاریخ : یک شنبه 19 خرداد 1398
بازدید : 108
نویسنده : کیا فایل

فیلم کامل آموزش فارکس معاملات در بازار ارز، طلا ، نفت به زبان فارسی ( پیشرفته )

فیلم کامل آموزش فارکس معاملات در بازار ارز، طلا ، نفت به زبان فارسی ( پیشرفته )

 

فیلم کامل آموزش فارکس معاملات در بازار ارز، طلا ، نفت به زبان فارسی

( پکیج پیشرفته )

  

فارکس بازار ارز بین المللی است.

در این بازار شما قادرید به خرید و فروش ابزار های مالی مربوط به

ارز های مختلف بپردازید.

حتما شنیده اید که بازار ارز (فارکس) حجیم ترین بازار جهانی

از جهت جا به جایی پول روزانه است.

این بازار در روز بیش از ۵٫۳ تریلیون دلار ( در اکتبر ۲۰۱۷ ) جا به جایی مالی دارد.

این رقم بالاتر از جا به جایی پول جمع کل بازار های بورس جهانی است.

  

مجموعه آموزشی کامل و استثنایی 

قیمت : 39,900 تومان

 

 

بازبگران بازار فارکس بانکها ، موسسات و شرکت های سرمایه گذاری بین المللی ،

کارگزاری ها ، صادر کنندگان و واردکنندگان و همچنین سرمایه گذاران شخصی هستند.

این بازار بر خلاف اکثر بازار های مالی دیگر مکان فیزیکی خاصی نداشته و

بصورت شبکه بین بانکی خرید و فروشها انجام می شود.

اینکار با پیشرفت تکنولوژی وامکان معامله الکترونیکی و از

راه دور ابزار های مالی مختلف امکان پذیر شده است.

 

مجموعه آموزشی کامل و استثنایی

قیمت : 39,900 تومان

 

 

 




:: موضوعات مرتبط: تجارت , ,
:: برچسب‌ها: فایل , فارکس , آموزش فارکس , فیلم آموزش معاملات ارز , طلا , سهام , بورس , آموزش معاملات بورس ,
تاریخ : یک شنبه 15 ارديبهشت 1398
بازدید : 174
نویسنده : کیا فایل

مبانی تجزیه و  تحلیل صورت های مالی

مبانی تجزیه و تحلیل صورت های مالی

 

امروزه هرشخص حقیقی و حقوقی برای انجام امور مالی خود نیاز به دانش روز و تحلیل ارقام مالی برای کنترل و نظارت بر ورود و خروج منابع مالی و پولی خود دارد.

شما در هر شغلی که هستید و هر مقامی که دارید بایستی دانش تجزیه و تحلیل فرایندهای مالی درآمد و هزینه خود و زندگی کاری وشخصی خود را تحلیل و پیمایش کنید.

شما به عنوان یک علاقمند به بازار خرید و فروش سهام شرکتها در بورس های داخلی و خارجی ، سرمایه گذاری برای آینده شرکت تحت کنترل خود می توانید با استفاده از این راهنمای تجزیه و تحلیل صورت های مالی هم دخل و خرج خود و شرکت مربوط به خود را کنترل کنید و هم با این اطلاعات می توانید نسبت به سرمایه گذاری در شرکتهای بورسی و کسب سودهای میلیونی موفق شوید.

اینکه بدانید چه سهامی را بخرید چه سهامی را بفروشید ، درکدام شرکتها و کارخانه های بزرگ سرمایه گذاری کنید از جمله مواردیست که در این تحلیل به شما آموخته می شود و شما با دانش و تحلیل های ذکر شده در این فایل می توانید یک مدیر موفق برای سودآوری شرکتها و کارخانه های تحت کنترل خود بوده و یک مشاور مالی قوی برای شرکتهای بزرگ باشید و به رویاهای خود برسید.

تهیه این فایل ارزشمند رو به تمام کسانی که تمایل دارند از تجزیه و تحلیل های مالی و صورتهای مالی مطلع شده و به کسب وکار خود رونق ببخشند توصیه میکنیم.

با این اطلاعات شما مدیر مالی سرمایه خود و دیگران خواهید شد.

 




:: موضوعات مرتبط: تجارت , ,
:: برچسب‌ها: فایل , مبانی تجزیه و تحلیل صورت های مالی , صورت های مالی , سهام , انواع صورت های مالی ,
تاریخ : سه شنبه 21 اسفند 1397
بازدید : 126
نویسنده : کیا فایل

تحقیق کامل  درمورد ارتباط بين سود و قيمت سهام

تحقیق کامل درمورد ارتباط بين سود و قيمت سهام

 

 

 

فهرست مطالب

عنوان

صفحه

فصل اول

1

1-1- مقدمه

1

2-1- تعريف موضوع

2

3-1- اهميت تحقيق

3

4-1- هدف و علت انتخاب موضوع

3

5-1- سوابق مربوط

4

6-1- فرضيات تحقيق

5

7-1- قلمرو مكاني تحقيق

5

8-1- قلمرو زماني تحقيق

5

9-1- روش تحقيق

5

10-1- ساختار تحقيق

5

فصل دوم

7

1-2- مقدمه

7

2-2- كليات

7

3-2- بازار سرمايه در ايران

8

4-2- مزاياي وجود بورس اواق بهادار

9

1- از ديدگاه كلان

9

2- از ديدگاه شركتهاي پذيرفته شده در بورس

9

3- از نظر سرمايه گذاران

9

5-2- سودمندي در پيش بيني معياري براي ارزيابي اطلاعات

10

6-2- استفاده كنندگان صورتهاي مالي

11

7-2- هدفهاي گزارشگري مالي

12

8-2- انتخاب نظريه سود

13

9-2- استدلال انتخاب نظريه سود

14

10-2- مكاتب فكري پيرامون اندازه گيري سود

15

11-2- سود تحققي و سود غير تحققي

16

12-2- فوايد سود براي سرمايه گذاران

20

13-2- حلقه هاي ارتباطي سود و قيمت سهام

21

14-2- تحليل سود

23

15-2- پيش بيني سودهاي آتي از روي سودهاي جاري

24

16-2- قيمتها و سودها

24

17-2- ويژگي بازار حقيقي و كامل

24

18-2- ارتباط بين سودهاي حسابداري دائمي و سودهاي دائمي كه بعنوان مفهوم ارزيابي مي باشند

25

19-2- مروري بر تحقيقات انجام شده ذر رابطه با سود-قيمت

26

فصل سوم

33

1-3- مقدمه

33

2-3- انواع روشهاي تحقيق

34

3-3- مراحل مختلف تنظيم تحقيق توصيفي

35

4-3- مراحل پژوهش علمي در تحقيق

35

1- تعيين هدف

35

2- جمع آوري داده ها

36

3- تجزيه و تحليل داده ها

36

4- بيان يافته ها

36

5-3- فرضيات تحقيق

37

6-3- تئوري فرضيه تحقيق

38

7-3- جامعه آماري

38

8-3- نمونه و نمونه گيري

39

9-3- نحوه جمع آوري داده ها و روشها و تكنيكهاي آماري و محاسبات آنها

41

10-3- آماره تست فرضيات

43

11-3- ضريب تشخيص (ضريب تعيين)

44

12-3- محاسبه ضريب رگرسيون

44

فصل چهارم

46

1-4- مقدمه

46

2-4- تجزيه و تحليل يافته ها

46

3-4- ضريب تعيين

48

4-4- محاسبه ضرايب رگرسيون و معادله خط آنها

48

5-4- بررسي همبستگي بين قيمت و سود نقدي

52

1- ضريب همبستگي

52

2- نتايج آزمون فرض

52

3- ضريب تعيين

54

4- محاسبات مربوط به ضراب رگرسيون

54

فصل پنجم

57

1-5- خلاصه تحقيق

57

2-5- ارزيابي نتايج آزمون فرض

58

3-5- محدوديت هاي تحقيق

58

4-5- پيشنهادات

59

5-5- توصيه براي تحقيقات آتي

60

خلاصه

 

61

منابع

63

فهرست

64

 

 

 

 

خلاصه تحقيق :

با توجه به تئوري هاي موجود در زمينه ارزش اوراق بهادار و اينكه قيمت اوراق بهادار برابر با ارزش فعلي جريان هاي نقدي آينده ( و آنچه مورد انتظار دارندگان اوراق بهادار است) مي باشد و براي آزمون محتوايي اطلاعاتي سود حسابداري اعلام شده از سوي شركت ها و بررسي ميزان توجه خريداران و فروشندگان سهام در بازار بورس اوراق بهادار تهران به سود حسابداري اقدام به انجام اين تحقيق شد.

از ديد سرمايه گذاران نقش بورس از جنبه سود مناسب، مشاركت در مالكيت ، اداره امور شركت از طريق اعمال حق راي ، نقدينگي دارايي ، پوشش در مقابل تورم و معافيت هاي مالياتي ، قابل تامل مي باشد .

هدف اوليه از سرمايه گذاري در سهام شركت ها، همچون بسياري ديگر از فرصت ها و امكانات سرمايه گذاري كسب سود مي باشد . سرمايه گذاري در اوراق سهام ، مشكل تقسيم ناپذيري طرح هاي بزرگ را حل كرده و بورس اوراق بهادار نيز ، سرمايه گذاري در اوراق بهادار را تسهيل مي كند . مشكل ديگر سرمايه گذاري در دارايي هاي فيزيكي يعني قابليت نقدينگي پايين تر ، از طريق سرمايه گذاري در اوراق سهام حل مي شود .

در فصل دوم كلياتي در زمينه سود حسابداري ، مفاهيم و تئوري هاي موجود در زمينه سود ، همچنين خلاصه اي از تحقيقات انجام شده در زمينه بررسي ارتباط بين سود حسابداري و قيمت سهام ارائه گرديد ، در زمينه رفتار قيمت سهام نيز مطالبي عنوان گرديد . هدف اساسي تحقيق بررسي ارتباط و همبستگي بين تغيير در سود و تغيير قيمت سهام در بورس اوراق بهادار تهران در سال هاي 83 – 80 مي باشد .

جهت تحقق بخشيدن به هدف تحقيق ، اطلاعات لازم براي آزمون هاي فرض تحقيق با استفاده از نشريات و نرم افزار تدبير،صحرا ، كتابخانه بورس همچنين اطلاعات موجود در ساير بانك هاي اطلاعاتي جمع آوري گرديده و در نهايت44 شركت به عنوان نمونه انتخاب شدند. اطلاعات جمع آوري شده با استفاده از نرم افزار اكسل Excel پردازش شده و پس از انجام محاسبات و تشريح روشهاي آماري مورد استفاده در فصل سوم نتايج مورد تجزيه و تحليل قرار گرفته و يافته ها در فصل چهارم گزارش گرديد.

فرضـيه تحقيق :

" تغيير در قيمت سهام با تغيير در سود ، وابستگي و ارتباط دارد"

 

قلمرو مكاني تحقيق :

قلمرو مكاني تحقيق شامل كليه شركتهاي پذيرفته شده دربورس اوراق بهادارتهران ميباشد.

 

قلمرو زماني تحقيق :

از نـظر زماني ، اطـلاعات مربـوط به EPS و DPS وقيـمـت ســهام در تــاريــخ مـجــمـع مـربوط به سالهاي 1380تا 1383 جمع آوري شده است . هـمچنين سـعي شده شركتهايي انتخاب شوند كه مجامع آنها در فاصله خــرداد ماه تا تيــرماه بـرگـزار شــده اسـت تـا از لـحـاظ شـرايـط اقتصادي كشور در شرايط يكساني باشند .

 

روش تحقيق :

روش تحقيق ، توصيفي بوده و اطلاعات مورد نياز براي تاييد فرضيه يا رد آن ، از كتابخانه بورس و همچنين نرم افزار تدبير ،صحراو همچنين سايت سازمان بورس استخراج شده است . با محاسبه ضريب همبستگي بين دو متغير (تغيير در EPS و تغيير قيمت از سالهاي 1380 تا 1383 وهمچنين تغييردر DPS و تغيير قيمت از سالهاي 1380 تا 1383) و آزمون فرض مربوطه به بـررسـي فرضيـه تـحـقـيـق خواهيم پرداخت

 

ارزيابي نتايج آزمون فرض :

فرضيه اين تحقيق با توجه به محاسبات انجام شده در فصل 4 با اطمينان 95% درصد مورد پذيرش قرار گرفت . به عبارت ديگر مشخص گرديد بين سود حسابداري و قيت سهام ارتباط و همبستگي وجود دارد و اين همبستگي و ارتباط در يك جهت مي باشد كه علامت + ضريب همبستگي مويد اين مطلب است . لذا مي توان نتيجه گرفت كه سهامداران و خريداران سهام در بورس اوراق بهادار تهران توجه خاصي به سود اعلام شده توسط شركت ها مي نمايند و ميزان سود اعلام شده يا EPS شركت ها از عوامل مهم و موثر در تصميم گيري سرمايه گذاران جهت خريد يا فروش سهام مي باشد و نشاندهنده افزايش تاثير سود بر قيمت در هر سال نسبت به سال قبل ميباشد.

 

 

 

1-1- مقدمه:

تكامل ساختارپولي ومالي اقتصادهايي كه عصر انقلاب صنعتي را پشت سرگذاشته اند و درروايتي خود در اين شكل بخشيدن به اين تحول چنان دست داشته اند كه امروز آنها را كشورهاي صنعتي مي ناميم ، با توجه به نيازها يي بوده كه در جريان تغيير شكل اين اقتصادها پديد آمده است.اگرچه بسياري ازاين ساختارها ، به صورت اوليه ، در اغلب كشورهاي جهان وجود داشته است . اما آنچه شكل امروزي اين ساختارها را ايجاد كرده مسيري است كه اقتصادهاي توسعه يافته در جريان گذر از شكلي ساده به شكلي پيچيده و پيشتاز، آن را پيموده اند.

بطور خلاصه بورس اوراق بهادار وظيفه دارد بازاري براي خريد و فروش انواع سهام و اوراق بهادار پديد آورد تا واحدهاي خصوصي و دولت بتوانند سرمايه لازم را از اين طريق و با استفاده ازمنابع مصرف نشده عموم فراهم آورند. چنين بازاري بايد به صورت رقابت كامل عمل كند و از درجه تخصص بالايي برخوردار باشد .

ازعمده ترين استفاده كنندگان اطلاعات شركتهاي سهامي دربورس ، سرمايه گذاران بالقوه در سهام شركتها ميباشند ، به دست آوردن اطلاعات كافي جهت استفاده كنندگان فوق معمولا از كانال بورس اوراق بهادار انجام ميشود. تصميم گيري سرمايه گذاران بالقوه اساسا به خريد سهام شركت مربوط مي شود و اين تصميمات ممكن است بر مبناي عوامل زير باشد:

1- سود سهامي كه سرمـايـه گذاران در آينده دريافت خواهند نمود كي، به چه ميزان ، و به چه نحوي خواهد بود، به عبارت ديگر، سود سهام مزبور در چه تاريخي و به چه مبلغي به صورت نقد يا غير نقد پرداخت خواهد شد

2- در زمان فروش ســهام خريداري شده ، حاصل ازفروش آن چه خواهد بود ؟ سود سهام ، توزيع پول نقد يا ساير داراييها بين سهامداران يك شركت سهامي است.توزيع سود سهام، فراهم كننده بازده سرمايه گذاري سهامداران است. متداولترين نوع سود سهام براي سهام عادي ، توزيع به شكل نقدي ، غيرنقدي و سهمي مي باشد.شركتها زماني سود نقدي توزيع ميكنند كه سود تحصيل شده داشته باشند وهمچنين وجوه نقد مورد نياز براي توزيع سود نيز كافي باشد تا شركت بتواند سود نقدي پرداخت نمايد . از نظر تئوري تاثير توزيع سود به شكل نقدي در قيمت سهام ، قيمت سهام بايد به اندازه توزيع سود نقدي كاهش يابد . پرداخت سود سهام موجب كاهش داراييها و همچنين كاهش حقوق صاحبان سهام ميگردد و ارزش شركت به همان اندازه كاهش مي يابد .

در اين تحقيق سعي خواهد شد كه از طريق تجزيه و تحليل روابط بين سود تقسيمي مصــوب مجمع شركتهاي پذيرفته شده در بازاربـــورس اوراق بهادار تهران و همچنين روابط بين سود تقسيمي پرداخت شده به سهامداران با قيمت سهام شركتهاي مزبور و همچنين به بررسي محتواي اطلاعاتي سود تقسيمي پرداخته شود.

 

 

2-1- تعريف موضوع:

از نظر تئوريك ارتباط بين سود و قيمت سهام امري بديهي مي باشد و سرمايه گذاران به صورتي آشكار سود مورد گزارش شركتها را مورد توجه قرار مي دهند. شايد يكي از عوامل مهم تاثيرسود برقيمت سهام اين باشد كه سود پيش بيني شده و سود مورد گزارش به سهامداران كمك ميكند تا بر آن اساس سود تقسيمي آينده را كه يكي از فاكتورهاي موثردرتعيين قيمت سهام مي باشد پيش بيني كنند.

گاهي برخي از شركتها كه سود خود را با ديدگاهي بدبينانه پيش بيني مي كنند ،كه موجب افت ناگهاني قيمت سهام خود مي شوند .

يكي از فرضيات كلي بيانيه حسابداري سال 1960،اين است كه گزارشات حسـابداري ، تـنها منبع اطلاعاتي شركتها براي استفاده بازار مي باشند و چون ايـن گزارشات ، تنها منبع اطلاعاتي هسـتند و مـديران داراي انـعطاف و قدرت زيادي در انتخاب رويه حسابداري جهت محاسبه سود مي باشند ، لذا مديران ميتوانند با انتخاب يك رويه خاص ، گزارشهاي دلخواه خود را ارائه كرده و لذا بازار را گمراه كنند. مديران مي توانند با بيشتر نشان دادن سود ، باعث شوند، ارزش سهام شركت ، بيش از واقع ارزيابي گردد . اين فرض كه گزارشهاي حسـابداري تـنها مـنبع اطلاعاتي بازار مي باشند منجر به اهميت يافتن محاسبات سود حسابداري گرديد . چون سود حسابداري به روشهاي مختلف قابل محاسبه مي باشد ، لذا به تنهايي براي سرمايه گذاري نمي توان به سودها تكيه كرد.

جهت بـررسي وجود ارتباط بين سـود سـهام و قيمت سـهام شركتهاي پذيرفته شـده در بـورس اوراق بهادار تهران و در نتيجه ميزان توجه سرمايه گذاران دربازار بورس اوراق بهادار تهران به سود گزارش شده اقدام به انجام اين تحقيق نمودم

بطورخلاصه بايد گفت مساله اصلي تحقيق اين است كه مشخص شود كه آيا درارتباط با قيمت سهام خريداري شده سود نقدي وسود سهام نقشي دارد يا خير.بعبارت ديگربحث اساسي اين است كه آيا افزايش سود نقدي وسود سهام منجر به افزايش در قيمت سهام و بر عكس،كاهش آن،منجر به كاهش قيمت سهام در بازار سرمايه خواهد شد ؟

 

 

3-1- اهميت تحقيق :

اهميت اين تحقيق از ديدگاههاي مختلف مورد توجه مي باشد كه مهمـترين اين ديدگاهها عبارتند از :

1- از ديـدگـاه شركتهاي پذيرفته شده در بــورس اوراق بهادار تهران و ساير شركتهاي سهامي عام : شركتها با اتخـاذ سياستهاي مخـتـلف تقسيم سود ، اعتبار شركت و همــچنين ثـروت سهامداران را افزايش مي دهند.ازطرف ديگر،شركتها با اتخاذ سياستهاي توزيع سودمناسب ترين راه تامين مالي مورد نياز خود را اتخاذ مي كنند.

2- از ديدگاه سرمايه گذاران : سياستهاي مختلف تقسيم سود داراي اهميت مي بــاشـد . برخي از سهامداران به توزيع سود نقدي علاقه دارند بدليل اينكه به وجه نقد نياز دارندو برخـــي ديگر از سهامداران به عدم توزيع سود و يا توزيع سود سهمي و يا ساير مزايا (حق تقدم) تمايـــل دارند.سرمايه گذاران گروه دوم به سود سرمايه اي علاقه دارند و خواهان افزايش ارزش شركت هستند .

3- سازمان بورس اوراق بهادار : به علت اينكه سازمان بورس اوراق بهادار در حال رشــد مي باشــد اين گـونه تـحـقـيـقـات در فعالتر كردن بازار بورس اوراق بهادار تهران از نظر اطلاع رساني موثر مي باشد.

4- به عنوان يك تحقيق نسـبتا جديدي براي استـفاده دانشـجويان و سـرمايه گذاران : به علت آنكه اين گونه منابع در داخل تقريبا كم مي بـاشند جمع آوري و نوشتن اين گونه موضوعات براي دانشجويان و استفاده سرمايه گذاران حائز اهميت مي باشد .

 

4-1- هدف و علت انتخاب موضوع :

وجود بازار بورس يكي از علائـم توسـعه اقتصادي و فـعـال بـودن آن موجب سـهولت تـامين مالي شركتها ،هدايت سرمايه هاي كوچك سرمايه داران خرد در مسير توليد و جلوگيري از راكد مـانـدن احتمالي سرمايه هاي كـوچـك و كـسب درامـد براي عموم سـايرمـزاياي مربوط به بازار بورس خواهد بود . از جمله دلايلي كه باعث گرايش مردم به سرمايه گذاري ميگردد و شايد دليل اصلي سرمايه گذاري افزايش مي باشد . يكي ازراههاي اين افزايش،كسب بازده مـناسب از محل سرمايه گذاري و يكي از شقوق بازده ، سود حاصل ازسرمايه گذاري است. به عبارت ديگر يكي ازدلايل اصلي خريد اوراق بهادار كسب سود مي بـاشد . يـكـي از دلايـل انـتـخاب ايـن مـوضوع، شناسايي رفتار قيمت سهام در بازار بورس اوراق بهادار تهران مي باشد .

ارزيابي مفيد بودن سود كه محصول اوليه مقررات افشاي مالي است ، بطور آشكـاراهـمـيـت قابل توجهي دارد. چنانچه تغيير در قيمت سهام،فراهم كننده شواهدي درباره فوائد سود باشد، پس واضح است كه تغيير بيشتر ، متضمن فوائد بيشتر خواهد بود ، لذا ميزان فايده سود را ميتوان از براورد ارتباط ما بين بازده سهام (قيمت) وسود استنتاج كرد . اگر سود، پيش بيني بـازده سـهام را تسهيل نمايد ، حوزه ارتباط سود-بازده واقعي مي تواند معيار با اهميتي از فوائد سود باشد .

براي تعيين ميزان و نوع ارتباط سودهر سهم (EPS) وسود نقدي هر سهم (DPS)با ارزش و قيمت اوراق بهادار، همچنين ميزان توجه سرمايه گذاران به سـود و همـچـنين آشنايي بيشتر با بورس و ويژگيهاي آن و ارائه كمكي ناچيز در شناساندن آن به ديگران ، موضوع كـنوني را بــه عنوان موضوع پايان نامه خود برگزيدم . در صورت وجود چنين ارتباطي ، ميتـوان با اطلاع از وضعيت سودهاي آتي شركتها ، و در نتيجه پيش بيني رفتار قيمت سهام آنها ، اقدام به خريد و يا فروش سهام آنها نمود . به عبارت ديگر ، پيش بيني مي گردد كه در نتيجه وجود ارتـبـاط بـيـن قيمت و سود سهام در بورس اوراق بهادار تهران ،مي توان الگويي جهت انتخاب سهام ارائه داد. لذا هدف اين پژوهش ، تحقيق در زمينه رابطه سود و قيمت سهام مي باشد .

 

 

5-1- سوابق مربوط :

در زمينه بررسي ارتباط سود و قيمت سهام و تعيين محتواي اطلاعاتي سـود حسـابـداري ، تحقيقات متعددي در داخل و خارج از كشور انجام شده است كه خـلاصـه اي از آنـها در فـصـل دوم ارائه گرديده است .

 

6-1- فرضـيات تحقيق :

فرضيه تحقيق با توجه به آنچه گفته شد به صورت زير قابل ارائه مي باشد :

" تغيير در قيمت سهام با تغيير در سود ، وابستگي و ارتباط دارد"

7-1- قلمرو مكاني تحقيق :

قلمرو مكاني تحقيق شامل كليه شركتهاي پذيرفته شده دربورس اوراق بهادارتهران مي باشد.

 

8-1- قلمرو زماني تحقيق :

از نـظر زماني ، اطـلاعات مربـوط به EPS و DPS وقيـمـت ســهام در تــاريــخ مـجــمـع مـربوط به سالهاي 1380تا 1383 جمع آوري شده است . هـمچنين سـعي شده شركتهايي انتخاب شوند كه مجامع آنها در فاصله خــرداد ماه تا تيــرماه بـرگـزار شــده اسـت تـا از لـحـاظ شـرايـط اقتصادي كشور در شراسط يكساني باشند .

 

 

9-1- روش تحقيق :

روش تحقيق ، توصيفي بوده و اطلاعات مورد نياز براي تاييد فرضيه يا رد آن ، از كتابخانه بورس و همچنين نرم افزار تدبير ،صحراو همچنين سايت سازمان بورس استخراج شده است . با محاسبه ضريب همبستگي بين دو متغير (تغيير در EPS و تغيير قيمت از سالهاي 1380 تا 1383 وهمچنين تغييردر DPS و تغيير قيمت از سالهاي 1380 تا 1383) و آزمون فرض مربوطه به بـررسـي فرضيـه تـحـقـيـق خواهيم پرداخت .

 

10-1- سـاختار تحقيق :

در فصل اول ، طرح تحقيق شامل تعريف موضوع، اهـميـت موضوع ، اهداف تـحـقـيـق، فرضيه تحقيق ، قلمرو مكاني و زماني تحقيق و روش تحقيق ارائه شده است .

در فصل دوم ، مباني نظري مربوط به مفاهيم واصطلاحا ت مربوط به موضوع تـحـقـيـق و خلاصه اي از تحقيقات انجام شده ارائه گرديده است .

در فصل سوم ، روش تحقيق ، روشهاي جمع آوري اطلاعات ، روشهاي تـجـزيه و تـحـلـيـل اطلاعات و آزمون فرضيات بيان مي شود.

در فصل چهارم ، به تجزيه و تـحـلـيل آماري اطلاعات جـمـع آوري شده پرداخـتـه و نـتـايـج آزمونهاي فرضيات و همچنين آمار توصيفي مربوط به مـيـزان اهميـت هـر يـك از پـارامــترهاي تحقيق ارائه مي شوند .

در فصل پنجم ، محدوديتهاي تحقيق ، يافته هاي نهايي و پـيـشـنهادات تحقـيق بيان مي گردند.

 

   

این پروژه شامل یک ورد 64صفحه ای و یک پاورپوینت 22اسلایدی و همجنین با ضمیمه یک جدول میباشد.

 

 



:: موضوعات مرتبط: حسابداری , ,
:: برچسب‌ها: فایل , ارتباط بین سود و قیمت سهام , تحقیق دانشجویی , سهام ,
تاریخ : دو شنبه 29 بهمن 1397
بازدید : 197
نویسنده : کیا فایل

بررسي ارتباط نسبتهاي صورتهاي مالي جريانهاي نقدي بر بازده سهام

بررسي ارتباط نسبتهاي صورتهاي مالي جريانهاي نقدي بر بازده سهام

 

 

فصل اول : کلیات تحقیق

  1. مقدمه (بیان مسأله)................................................................................. 1
  2. ضرورت ............................................................................................. 2
  3. اهمیت موضوع ..................................................................................... 2
  4. سوال اصلی ......................................................................................... 3
  5. فرضیات............................................................................................... 4
  6. قلمرو.................................................................................................. 5
  7. کلید واژه های اصلی ............................................................................... 5

فصل دوم : ادبیات نظری

2-1) مروری بر ادبیات نظری .......................................................................... 6

3-1) تاریخچه پیدایش صورتهای جریان نقدی........................................................ 7

4-1) مفاهیم و تعاریف وجوه نقد....................................................................... 8

5-1) مزایای صورت جریانهای نقدی................................................................... 9

6-1) ماهیت صورت جریانهای نقدی.................................................................. 10

7-1) تجزیه و تحلیل صورتهای مالی ................................................................. 12

8-1) ابزارهای اصلی تجزیه و تحلیل صورتهای مالی ............................................. 13

9-1) نسبتهای مالی ..................................................................................... 13

1-9-1- نسبتهای نقدینگی ...................................................................... 14

2-9-1- نسبتهای فعالیت......................................................................... 14

3-9-1- نسبتهای اهرمی......................................................................... 15

4-9-1- نسبتهای سود آوری................................................................... 15

تعریف نسبتهای مالی مبتنی بر صورت جریانهای نقدی ........................................... 16

1-10-1- الف) نسبتهای توانایی پرداخت و ایجاد نقدینگی................................ 16

2-10-1 – ب) کیفیت سود .................................................................... 17

3-10-1- ج) مخارج سرمایه ای ............................................................. 20

11-1 – نظریه تمرکز اطلاعاتی........................................................................ 24

12-1- محتوای اطلاعات در سطح دستوری......................................................... 24

13-1- افزایش اطلاعاتی................................................................................ 25

1-13-1- الف) اطلاعات مکمل ................................................................... 26

2-13-1- ب) اطلاعات موازی .................................................................... 26

3-13-1- اطلاعات بی اثر.......................................................................... 27

بخش دوم:

1-2) پیشینه تحقیق ..................................................................................... 28

فصل سوم : روش تحقیق

1- جامعه آماری ......................................................................................... 36

2) نمونه آماری........................................................................................... 37

3) اطلاعات مورد نیاز .................................................................................. 38

1-3-1- الف) اطلاعات مورد نیاز جهت محاسبه نسبتهای مالی سنتی................. 38

2-3-1- ب) اطلاعات مورد نیاز جهت محاسبه نسبتهای مالی صورت جریان های نقدی38

3-3-1- ج) اطلاعات مورد نیاز جهت محاسبه بازده سهام شرکت......................... 38

تجزیه و تحلیل فرضیه ها................................................................................ 40

اندازه گیری متغیرها...................................................................................... 41

روش آماری............................................................................................... 45

فصل چهارم : یافته های تحقیق

تحلیل آماری............................................................................................... 47

تحلیل و بررسی فرضیات................................................................................ 53

فصل پنجم : نتیجه گیری و پیشنهادات

خلاصه تحقیق ............................................................................................ 60

خلاصه و نتیجه تحقیق................................................................................... 61

محدودیتهای تعمیم نتایج تحقیقات...................................................................... 63

پیشنهادات.................................................................................................. 64

فصل ششم : منابع و مأخذ

منابع تحقیق ............................................................................................... 65

فصل هفتم : ضمائم

ضمائم :

 كلـيـات

-بيان مسئله(مقدمه)

به دليل اهميت بسزاي جريانهاي نقدي درموقعيت هاي واحدهاي اقتصادي ضرورت آن براي ادامه بقاي آنهاپيش بيني جريانهاي نقدي به عنوان يكي از اجزا ءلاينفك برنامه ريزي مالي ،ازموضوعات مهمي است كه مورد توجه مديران خاص مديران واحدهاي اقتصادي قراردارداين امر ازچنين اهميتي برخورداراست كه جريانهاي نقدي واحدهاي اقتصادي را ميتوان به جريان گردش خون در بدن تشبيه كرد.همچنين صورت جريانهاي نقدي مورد استفاده گروههاي مختلف از جمله سرمايه گذاران واعتباردهندگان ،واحدهاي دولتي مورد استفاده قرارمي گيردوازسوي ديگر سرمايه گذاران واعتباردهندگان براي اتخاذ تصميمات به صورت جريان نقدي علا قه مند هستند زيرا اغلب مدل هاي اوراق بهادار يا روشهاي ارزيابي وهمچنين تاثير آن بربازده سهام وواحدهاي اقتصادي مبتني برجريانهاي نقدي آتي است امروزه تجزيه وتحليل صورتهاي مالي وتجزيه وتحليل صورتهاي مالي وهمچنين صورتهاي مالي و.همچنين ترازنامه وسودوزيان نقش به سزايي در پيش بيني روند شركتهاي سهامي دربازار بورس سهام رادارد وميتواند نقش بسيار مهمي در كاهش نوسانات بازار را ايفا ميكند واز ديد درون سازماني توانائي پيش بيني نتايج آتي،خصوصا جريانهاي نقدي اداره اموررادركاراترين شكل خود امكان پذير ميباشد وبه اتخاذ تصميمات بهينه عملياتي وسرمايه گذاري وتامين مالي منجر مي شود از ديد برون سازماني نيز اطلاعات مربوط به جريانهاي نقدي به خصوص جريانهاي نقدي عملياتي مبناي مناسبي براي تصميم گيري اقتصادي گروه هاي ذينفع برون سازماني فراهم ميكند.

 

-ضرورت :

صورت جريانهاي وجوه نقد مبناي ناقص براي ارزيابي دورنماي جريانهاي نقدي آتي بدست مي دهد .صورتهاي عملكرد مالي شامل صورت سودوزيان وصورت سودوزيان جامع دركنارترازنامه وصورت جريان وجوه نقد به عنوان يك مجموعه مبناي مناسبتري براي ارزيابي وضعيت آتي جريانهاي نقدي واحدهاي تجاري در مقايسه با صورت جريانهاي وجوه نقد ي به تنهائي فراهم مي سازد (استانداردهاي حسابداري ،1380مبناي نظري مالي بند 4-6هرچند براي بررسي اينكه كدام اطلاعات حسابداري ارتباط معني داربيشتري بربازده سهام دارند تحقيقات متعددي انجام شده اما اين سوال پاسخ قطعي نداشته است به نحوي كه عده اي اطلاعات برخي اطلاعات نقدي وتعدادي اطلاعات همزمان تعهدي ونقدي رابراي تاثيربربازده سهام سودمند دانسته اند .دراين تحقيقات تلاش مي شود به اين سوال پاسخ داده شود نسبتهاي مالي (ترازنامه صورت سودوزيان )درمقايسه بانسبت صورت جريانهاي نقدي آيا همبستگي بيشتري بربازده سهام دارد يانه .

اهميت موضوع :

صورت سودوزيان جامع بويژه اگر همراه باترازنامه صورت گيرد معمولادر مقايسه باصورت جريانهاي نقد،مبناي بهتري براي ارزيابي چشم اندازجريانهاي نقدي فراهم ميكند ........دربيانيه شماره 95خوددرسال1987هدف اصلي ازتهيه صورت جريان گردش وجه نقد رافراهم كردن اطلاعات مربوط به دريافت وپرداخت هاي نقدي موسسات دريك دوره مالي توصيف ميكند با استفاده از اطلاعات مندرج در اين صورت ميتوان به اهداف زير دست يافت :

  1. ارزيابي توانائي شركت در ايجاد جريان هاي آتي
  2. ارزيابي توانائي شركت در عمل به تعهدات درپرداخت سودتقدي سهام.
  3. توجيه دلايل اختلاف بين سود ودريافت هاوپرداخت هاي نقدي
  4. بررسي تاثير سرمايه گذاري هاي نقدي وغير نقدي ومبادلات تامين مالي بر وضعيت مالي شركت.
  5. ارائه اطلاعات به سرمايه گذاران فعلي وبلقوه واعتباردهندگان وديگر استفاده كنندگان به منظور ارزيابي مبالغ ،زمانبندي وعدم اطمينان دريافت نقدي سود سهام ،فروش ،بازخريد وسررسيداوراق قرضه .

 

-سوال اصلي:

اين تحقيق به دنبال ان است كه مشخص كند ايا بكارگيري نسبت هاموجود در صورت هاي مالي اساسي ترازنامه ،سودوزيان ،صورت جريانهاي نقدي به طور همزمان جهت تجزيه وتحليل اطلاعات مالي مفيدتر از بكارگيري جداگانه اين نسبت ها ميباشد .به بيان ديگر ايا افزودن نسبت هاي استخراج شده از صورت جريانهاي نقدي به نسبت هاي مالي سنتي (ترازنامه وسودوزيان )باعث افزايش وبهبود تاثير اطلاعاتي اين نسبتها ميشود يا خير .يكي ازراههاي پاسخ دادن به اين پرسش ،ازمون ضريب همبستگي اين نسبتها بابازده سهام است .درصورتيكه افزودن اين نسبت هامبتني بر جريانهاي نقدي مبتني برترازنامه وسودوزيان باشد موجب بهبود ضريب همبستگي اين نسبتها بربازده سهام مي گردد،ومي توان با اين توجه اظهارداشت كه نسبتهاي صورت جريانهاي نقدي داراي محتوا مي باشد .

-استفاده كنندگان از اين تحقيق :

استفاده كنندگان از اين تحقيق در مرحله اول سهامداران ،سرمايه گذاران ،مديران اجرائي شركت مي باشند اين تحقيق مي تواند در اتخاذتصميمات مالي كاركزاران ومسئولين بورس اوراق بهادارجهت انجام مشاوره ونظارت وتصميمات مناسب رامورداستفاده قرارمي دهد درمرحله دوم مجامع دانشگاهي ودانشجويان رشته هاي مالي وعلاقه مندان به رشته حسابداري ومالي وهمچنين رشته مديريت ومديران واعضاي هيات مديره واوراق مشاركت وكارزاران بورس مورد استفاده قرارمي گيرد.

  

-فرضيــه ها:

  • -1مجموعه كامل نسبتهاي مالي شامل ترزانامه –سودوزيان وصورت جريان نقدي درمقايسه بانسبتهاي مالي سنتي ارتياط معني داربيشتري با بازده سهام ندارد.
  • 2-مجموعه كامل نسبتهاي سنتي شامل ترازنامه- سودوزيان وصورت جريانهاي نقدي درمقايسه با نسبتهاي مالي صورت جريانهاي نقدي ارتباط معني داربيشتري با بازده سهام ندارد.
  • -3نسبت هاي مالي صورت جريانهاي نقدي درمقايسه بانسبت هاي مالي سنتي شامل ترازنامه وسودوزيان ارتباط معني داربيشتري بابازده سهام ندارد .

 

  

قلمـــــــرو:

1-قلمرو زماني :

قلمرو زماني تحقيق از سال 1387لغايت 1380مي باشد .

2-قلمرو مكان :

قلمرومكان تحقيق شركتهاي پذيرفته شده دربورس اوراق بهادارمشهودمي باشد .

3-قلمروموضوعي :

نسبت هاي مالي متداول گرفته شده ازصورت مالي (ترازنامه –سودوزيان –صورت جريانهاي نقدي )

 

كليدو وا‍‍‍‍ ژه هاي اصلي :

1-نسبت هاي مالي ترازنامه –سودوزيان وصورت جريانهاي نقدي

2-نسبت هاي مالي شامل شامل تر(ترازنامه وسودوزيان

3-بازده سها م

4-محتواي اطلاعات

 

 

بخش اول :

ادبيات نظري :

 مرور ادبيات تحقيق:

گزارشگري جريانهاي نقدي يكي از موضوعاتي مي باشد كه در چنددهه گذشته همواره مورد توجه خاص محققان حسابداري بوده است .به نحوي كه تاكنون تحقيقات متعددي براي آزمون توانائي تاثيربه سزائي برصورت هاي مالي شامل ترازنامه وسودوزيان وصورت جريانهاي نقدي درمقايسه بانسبتهاي مالي صورت جريانهاي نقدي بربازده سهام ومدلهاي متضادنيزبراي ارتباط ونسب هاي مالي صورت جريانهاي نقدي بربازده سهام ارائه مي كند بااين حال درمورد اينكه كدام يك ازنسبت هاي بربازده سهام مفيدتر مي باشد نظرات متضادوجود دارد كه از جمله به مواردزيراشاره كرد:

 

گرينبرگ وهمكاران(grenberg et al ./986)

براي تاثيرات به سزاي نسبتهاي مالي بربازده سهام مدلهاي رگرسيون ازسودخالص ياجريانهاي نقدي دردوره جاري استفاده كردندكه دراين دو مدل ،متغير وابسته جريان نقدي عملياتي بود .آنان به جاي آزمون مستقيم قدرت پيش بيني مدل ،دو مدل رابااستفاده ازضريب همبستگي رتبه بندي كردندوبه نتيجه رسيدندكه نسبت هاي مالي شامل ترازنامه –سودوزيان –وصورت جريانهاي نقدي بايكديگرهمبستگي بهتري رادارد .

 

بوئن وهمكاران bowen et 1986 ))

توانائي تركيبات گوناگون صورت جريانهاي نقدي عملياتي وسودراجهت ارتباط آنهايك يادودوره بعد مقايسه مي كند

درمدل هاي آنان متغيروابسته جريان هاي نقدي عملياتي آني ومتغيرهاي مستقل به ترتيب درمدل اول سودخالص ،دردومدل دوم سودخالص بعلاوه استهلاك ،درمدل سوم بهترازسايرمدلهامي تواندتاثيرات به سزائي نسبت هاي مالي شامل ترازنامه –سودوزيان وصورت جريانهاي نقدي رابهترنشان مي دهد .

 

-2تاريخجه پيدايش صورت جريانهاي نقدي :

طي سالهاي متمادي ،سودوزيان به همراه يادداشتهاوجداول مكمل ،صورت مالي راتشكيل مي دهد .شناخت اين واقعيت هاكه باتهيه وارائه صورت هاي مالي فوق ،دلايل كليه مواردتحقيق دروضعيت مالي افشا نمي گردد،نهادهاي حرفه حسابداري رادركشورهاي مختلف به فكرچاره جوئي انداخت .نخستين باردرسال 1908درآمريكاپرفسور((ويليام مورس كل ))دركتاب خود((صورت ازكجاآمده وبه كجا مي رود ))رابيان نمودومزاياوفوايد آن را مورد بحث قرارمي دهد بعدها اين صورت تكامل پيداكرد وبه ((صورت وجوه ))تغييرنام پيداكرد.

درسال 1961انجمن Aicpa تحقيق شماره 2خودراتحت عنوان ((صورت تجزيه وتحليل گردش وجوه(( انتشار داد.

درسال 1963((هيات اصول حسابداري ))بيانيه شماره 3خودراتحت عنوان صورت منابع ومصارف وجوه انتشارداد.

درسال 1971 Aicpa بيانيه شماره 19راتحت عنوان ((گزارشگري تغييرات دروضعيت مالي ))انتشارداد.اين بيانيه ارائه صورت گردش وجوه رادرگزارشهاي مالي ساليانه الزامي كرده واستفاده ازنام ((صورت تغييرات دروضيت مالي ))رابه جاي صورت منابع ومصلرف وجوه ،توصيه نمود.

پس از انتشاربيانيه شماره بيانيه شماره 19كميتيه بررسي اصول حسابداي چندين سال واحدهاي تجاري اقدام

به تهيه صورت تغييرات دروضعيت نمودند.اين صورت بيانگرمنابع مالي (سرمايه درگردش )تامين شده ومصرف شده درطي يك دوره مالي بود.

درسال 1987((كميته تدوين استانداردهاي حسابداري مالي بيانيه شماره 95خودراتحت عنوان صورت گردش وجوه نقد انتشاركردوشركتها راملزم كردكه درپايان هردوره مالي به همراه ترازنامه ،صورت سودوزيان ،صورت گردش وجوه نقد رانيز ارائه نمايند.

 

-3مفاهيموتعاريف وجوه نقد :

درطي سالهاي متمادي ،تعاريف متعددي از وجوه نقد ارائه شده است كه مورد بررسي قرارمي گيرد .

الف –دارائيهاي پولي كوتاه مدت :منابعي هستند كه به راحتي قابل تبديل به وجه نقد مي باشد .

ب )-خالص دارائيهاي پولي :كه از طريق كسر نمودن بدهيهاي جاري پولي از دارائيهاي جاري بدست مي آيد .در اين مفهوم علاوه بردارائيهاي وبدهيهاي جاري پولي ،دارائيهاوبدهي هاي جاري غيرپولي نيز مد نظر قرارگرفته است .

ج )مفهوم سرمايه در گردش :از كسر بدهي هاي جاري ازدارائيهاي جاري بدست مي آيد .در اين مفهوم علاوه بردارائيهاوبدهي هاي جاري پولي ،دارائيهاوبدهي ها ي جاري غير پولي نيز مد نظر قرارگرفته است .

د)مفهوم تمامي منابع مالي وجوه :اين مفهوم تاثير فعاليتهاي مهم تامين مالي ،واحد تجاري را بيان مي كند .

ه (مفهوم نقد :اين تعريف شامل وجه نقد دردسترس وشبه پول مي باشد .كه اين تعريف در بيانيه شماره 95نيز آمده است .

 

مزاياي صورت جريانهاي نقدي:

مهمترين مزاياي صورت جريانهاي نقدي عبارتند از :

 

شامل ورد 57 صفحه ای

 

 

 



:: موضوعات مرتبط: علوم انسانی , حسابداری , ,
:: برچسب‌ها: بررسی ارتباط نسبتهای صورت های مالی جریانهای نقدی بر بازده سهام , ورت های مالی , سهام ,

صفحه قبل 1 2 3 4 5 ... 216 صفحه بعد

فروشگاه فایل کیا؛ منبع جامع انواع فایل... چنانچه فایل مد نظرشما در بین فایل های بارگذاری شده در سایت موجود نبود،می توانید از طریق دایرکت پیج اینستاگرام@kiyafile.ir سفارش دهید.

نام :
وب :
پیام :
2+2=:
(Refresh)

تبادل لینک هوشمند

برای تبادل لینک ابتدا ما را با عنوان منبع جامع انواع فایل و آدرس kiyafile.ir لینک نمایید سپس مشخصات لینک خود را در زیر نوشته . در صورت وجود لینک ما در سایت شما لینکتان به طور خودکار در سایت ما قرار میگیرد.











RSS

Powered By
loxblog.Com
مدیر سبز، آموزش بازاریابی

TOOLS BLOG

TOOLS BLOG